Vi fortsätter prestera bättre än marknaden

Concordia Maritime genererade en högre intjäning än marknaden1) men den generellt svaga marknaden medförde ändå att kvartalets resultat blev negativt. Sammantaget redovisar vi ett resultat om MSEK –41,2 (33,4) före skatt. EBITDA uppgick till MSEK 29,3 (103,4), motsvarande MUSD 3,3 (12,2). Det är glädjande att konstatera ytterligare ett kvartal utan Lost Time Injury* ombord våra fartyg.

Det första kvartalet 2017 blev som väntat svagt. Höga lagernivåer, neddragningar i Opecs produktion och omfattande fartygsleveranser bidrog till generellt låga marknadsrater – med fallande intjäning som följd. Jämfört med motsvarande period föregående år var de genomsnittliga raterna cirka 30 procent lägre inom MR-segmentet och cirka 50 procent lägre inom Suezmax-segmentet.

Vår egen operation har under kvartalet fungerat klanderfritt. Samtliga fartyg i flottan har opererat väl och med god sysselsättningsgrad. Flera av dem har under kvartalet varit verksamma på nya spännande nischtrader i bl a Sydamerika, Kina och Stillahavsregionen. Sammantaget har detta bidragit till en högre intjäning än marknaden överlag även detta kvartal. Inom produkttanksegmentet spot låg vår intjäning strax över USD 14 000 per dag, att jämföra mot marknadens genomsnittliga cirka USD 11 000.

Bättre balans mellan utbud och efterfrågan

Som tidigare kommunicerats tror vi på en fortsatt svag marknad under stora delar av 2017. Höga lagernivåer i kombination med fortsatt många nya fartygsleveranser kommer med största ­sannolikhet sätta sin prägel på marknaden flera kvartal framöver. 

Det bör dock påpekas att lagren av olja nu successivt minskar, samtidigt som leveranserna av nya fartyg framöver kommer att mattas av. De omfattande leveranserna av fartyg under perioden 2015–2017 är en direkt konsekvens av de beställningar som gjorts under åren dessförinnan. Peaken nåddes 2013 då hela 237 nya MR-fartyg beställdes. 2016 beställdes endast 25 nya MR-fartyg och hittills i år, i mitten av april, har 5 fartyg beställts. I takt med att leveranserna minskar, ökar samtidigt förutsättningarna för en mer balanserad marknad. En tydlig indikator på detta är det faktum att orderboken för hela tankflottan idag ligger på cirka 12 procent av den existerande flottan. Högkonjunktursåret 2008 låg motsvarande siffra på cirka 45 procent. Sett till utbudssidan är trenden nu bättre än på många år. 

När det gäller efterfrågan på transporter är vår grundsyn fortsatt optimistisk. Ser vi till den globala efterfrågan på olja och oljeprodukter är trenden positiv. Sedan 1998 har den årliga efterfrågan ökat med i genomsnitt 1,2 miljoner fat per dag och ingenting tyder på att detta skulle förändras framöver. Tvärtom förväntar vi oss att ett lågt oljepris i kombination med de pågående förändringarna inom den globala raffinaderiinfrastrukturen kommer fortsätta bidra till en underliggande stabil efterfrågan på transporter av såväl olja som förädlade oljeprodukter och kemikalier. Därtill ser vi även allt mer komplexa transport- och distributionsvägar. Rent konkret innebär förändringarna att avståndet från raffinaderi till slutkonsument ökar, vilket i sin tur medför att det krävs fler fartyg för att täcka transportbehovet.

Marknadsutsikter

På basis av ovan är vår nuvarande bedömning att vi under 2018 ­kommer att se en stegvis starkare marknad. Som alltid gör vi vårt bästa för att ta tillvara på de möjligheter som uppstår oavsett var i konjunkturcykeln vi för tillfället befinner oss. Det kan röra köp, avyttringar eller olika typer av kontrakteringar. Här och nu handlar det om att hantera en tillfälligt svagare marknad, för att därigenom ha bästa möjliga utgångsläge när vändningen kommer.